Quarta-feira, 07 de Setembro, 2011

 

É mais fácil acusar uma dúvida

 

Até que se prove o contrário, todos são inocentes. Esse é o benefício da dúvida incorporado sobre todos aqueles acusados de algo. A constituição garante, pelo menos em papel, que todos são iguais perante à lei. O desconhecimento das pessoas é sempre incocente, logo a maioria sai atacando na dúvida. É mais fácil jogar dúvidas para causar temor, para destratar pessoas, ou mesmo para esconder toda sua ignorância e manter o status quo de líder. Temos uma crise financeira? O mundo está em recessão? De parte a parte as acusações em prós e contras jogam ainda mais dúvidas nos mais carentes de informação. Com crédito liberado em montante recorde, os mais desinformados que outrora eram desafortunados, agora se endividam. Não é fácil acusar os responsáveis, até porque os responsáveis tem o poder e se acham intocáveis e dominantes.

O Ex-Vice-Presidente do poderoso Citigroup (sim, ele mesmo), admitiu que roubou 23 milhões de dólares de 2003 a 2010. Ainda foi mais sincero do que a promotoria que o acusava de roubar 19 milhões (veja UOL). Quando essas pessoas são acusadas sem a menor dúvida, o batalhão de amigos pelo mundo sai em defesa jogando mais dúvidas. Banqueiros nunca vão defender a verdade, pois a dúvida para eles é melhor. Já contamos aqui sobre os "amigos" do senhor J.P. Morgan reponsáveis pela crise de 1907 que faliu New York ("1907: o ano que New York faliu"). Depois de criar a crise dos bancos de 1907 eles se reuníram em uma sala na casa de J.P.Morgan e compraram os pobres falidos. Esses banqueiros ficaram ainda mais ricos do que eram antes da crise. A crítica não é por uma classe, nem tão pouco por ser a favor ou contra o "capitalismo selvagem" ou "stalinismo cruel". A crítica é que fatos como os presenciados agora em pleno século XXI, são os mesmos de 100 anos atrás. O poder do dinheiro está bloqueando a sociedade de realmente crescer, parar para observar, viver a vida.

E quando esse dinheiro domina o pensamento dos poucos que dominam os muitos, radicalismo seguem-se achando que é a solução. Quando foi descoberto o esquema do malfadado mensalão, a casa não caiu. Quem mantinha (ou mantém) essas pessoas são aqueles que tem muito dinheiro, que ajudam de forma descarada na eleição "doando" para campanhas, sabendo que depois terá retribuição em suas peripécias. Quem mais ajuda os políticos? Banqueiros e grandes empresários. Quem mais recebe benefícios? E no fim, quem mais critíca os proprios políticos a quem ajudaram? Os banqueiros e mega empresários. Quem paga a conta é a pessoa física, o pequeno e médio empresário e os aposentados.

Os políticos não percebem que são o próprio pêndulo dos banqueiros e grandes empresários. Quem vai lucrar com a copa do mundo? O pobre do vendedor de chiclete no semáforo? Percentualmente também ele, mas em números brutos não vai ganhar mais do que um jantar de um restaurante. E as olimpíadas? Quem já está posicionado e já comprou posições, terrenos e grandes áreas no Rio de Janeiro. Comprou e vai alugar ao Estado que vai pagar com o dinheiro do contribuinte.

E para se defender o que os políticos querem fazer? Criar a lei da mordaça, impedindo a imprensa ou qualquer outra forma de manifestação contrária. Os políticos estão atacando as pessoas as quais trabalham divulgando notícias, mas se esquecem quem são os responsáveis pelas perseguições a eles. Aqueles que os ajudaram, são os que desejam suas quedas e perseguições. Quanto pagou o ex-presidente do FMI para sair da cadeia? Um milhão de dolares e sem reclamar. Quanto pagou o ex-vice-presidente do Citigroup? Oitocentos mil dolares sem reclamar. E o que os banqueiros estão falando da crise financeira? Não há nada, tudo está seguro, deixem conosco.

 

 

Cerca de vinte ou trinta pessoas no mundo dominam 15 trilhões de dólares. A rede é muito bem feita para segurar informações, para plantar fatos e conduzir o mercado financeiro para onde desejam. Olhando a imagem ao lado, parece um book normal de compra e venda de ações. É referente ao dia de hoje(06/Set/2011), com negócios para a Vale PN, observados às 14 horas. Um investidor da mesma corretora (ou vários investidores), deixou agendado para comprar pequenas quantias da Vale a cada "x" segundos. Tudo normal, nada de novo.

A segunda imagem é da mesma ação e, surpresa! Apesar de passar cerca de 5 minutos, novamente o mesmo estilo de compra continua. Que mal há nisso?É uma estratégia, de repente um investidor com dúvida, isso também é normal. Deixar o preço ir subindo e ir ofertando menos aos poucos para comprar mais barato.

Na terceira imagem, nosso (ou nossos) estrategistas continuam ofertando da mesma maneira para a Vale. Parece que sempre que a Vale tentava cair e voltar para seu "preço justo", nosso estrategista estava para segurar. E sempre tendo comprador, quem vende pode subir o preço. Para não parecer que estamos forçando acreditar em manipulação, mudamos de ação.

Que tal a Gerdau? Sim, vamos olhar a GGBR4, muito boa ação, empresa sólida que vinha apanhando muito. E olhando para o book da GGBR4, surpresa! Nosso estrategista também parece atacar de GGBR4. Pequenas compras, em pequenas quantidades, sempre comprando pouco e não deixando a ação cair.

Quem opera diariamente e observa o book de compras, sabe que comprar e voltar para comprar mais, faz parte das negociações. Mas a mesma corretora, seguidamente comprando as mesmas quantidades, uma após a outra, precisaria de muita, mas muita coincidência e cálculo de probabilidades para dizer que são investidores diferentes.

 

Imagem-1 Book Vale

Imagem-2 Book Vale

Imagem-3 Book Vale

Imagem-4 Book da GGBR4

E quando mudamos de ação o que aconteceu? Escolhemos agora a Petrobras, através da Petr4. E não é que só deu nosso investidor secreto? Ordens e mais ordens pequenas diferenciando pouca ou nada nos preços ofertados. Sempre que a Petr4 tentava voltar tinha comprador, com pequenas ordens, mas estranhamente procurando manter o preço em alta.

E isso aconteceu o dia todo de negociação. Resultado: Só 3 bolsas no mundo não caíram. Não foi surpresa que a Bovespa foi uma delas e a que deu maior alta com tanta perda mundial.

Quem poderia comprar o dia todo montantes enormes nas principais ações da bolsa durante o dia todo, quase que a todo minuto? Por que não deixar as negociações seguir o curso normal?

O problema de tudo isso, é que tem gente que gosta de defender teorias do "faz de conta" e dizer que o mercado é eficiente, que o investidor é racional e que afirmar que 20 ou 30 pessoas dominam o mercado mundial é muito exagero. Pode ser que sejam investidores diferentes ofertando nos books apresentados. E se forem investidores diferentes, então o fato se torna ainda mais escandaloso. Pois é muito difícil desconhecidos comprarem aleatoriamente a mesma quantidade de ações em tempos tão próximos em 3 ações diferentes. Se aparecessem no book de ofertas 300, 600, 900, voltassem para 300, 100, 200, daria para defender essa tese. Mas a quantidade de 400, 400, 400, 400, ....400 acaba parecendo sustentação pré-determinada.

Os defensores do mercado eficiente vão dizer:"que mal há nisso?". Não vamos entrar no ponto de vista ético ou criminal. Vamos mostrar do ponto de vista de sistema dinâmico, que esse investidor causou uma mudança grave na trajetória normal de um sistema dinâmico, no caso, nos preços.

Sistemas dinâmicos, cuja explicação poderá ser encontrada aqui, são equações matemáticas que modelam um determinado evento. Um sistema dinâmico possui um mapa de sua "vida" no evento analisado. Esse mapa, conhecido como plano de fase, determina todas as soluções possíveis para o evento. Se você clicar no mapa sobre uma condição inicial desejada, toda a vida do evento já está pronta.

 

Em nosso artigo sobre a teoria do cisne negro ("O cisne negro do mercado: A teoria do altamente improvável") inclusive com vídeo, mostramos o que as negociações de alta-frequência podem causar no sistema financeiro. Existe um modelo bastante conhecido em Ecologia matemática conhecido como Modelo Presa-Predador. Nesse modelo, partindo da configuração padrão, se tem como mapa das soluções a figura a seguir.

Pode-se osbervar que as setas mostram a região por onde a solução vai percorrer de forma cíclica. Selecionando-se qualquer ponto nesse mapa, se obtém um ciclo. Esse é o ciclo de negociações normais, onde pessoas que ganham perdem, as que perdem entram no mercado novamente e ganham. Se uma grande empresa é, por suposição, o predador e outra presa, uma solução possível pode ser a mostrada a seguir.

A oscilação é normal, onde ninguém ganha sempre e ninguém perde sempre. A empresa predadora acaba perdendo quando os negócios vão mal com as empresas que ela tentou destruir. Ao perceber isso, o gestor inteligente tenta se aliar para fazer o mercado voltar ao normal. Com isso ele ganhará novamente. O problema que isso passa, o gestor morre, a empresa pode vir a falir por mal gestão e tudo cai novamente. O ciclo se fecha, mas a recuperação se dá num padrão normal

Qualquer outra solução do mesmo tipo pode ser escolhida dentro dessa faixa azul da figura anterior. E todas serão do mesmo tipo. Mas, se por acaso, o que era para ser normal é alterado para somente um dos competidores do mercado lucrar, o resultado do mapa de fase, ou plano de fase será o seguinte.

É possível observar agora que quando um dos componentes do mercado tentou ganhar sozinho, de início ele consegue, enquanto seu concorrente vai sendo destruído. Mas o plano de fase mudou , todas as setas levam para zero, qualquer que seja o ganho inicial. E então a solução para quem deseja sustentar de forma artificial o mercado é refletida na figura a seguir.

As duas linhas do gráfico anteiror mostram o que acontecem com as firmas. A linha cheia está representando a firma "presa" e a tracejada a firma "predadora". O predador ganha sim, no primeiro momento, mas passado um tempo também ele perde. Ele modificou a dinâmica do jogo e ao fazer isso, ele se esqueceu que como faz parte do jogo, a regra futura de perdas servirá para ele também.

Por isso as pessoas ficam plantando dúvidas, criando falsas sustentações e teorias que só elas conceberam em suas mentes. Por desconhecer que ao se juntar com outros e achar que vão poder gerenciar o jogo do mercado, sempre existirá algum caminho não imaginado, e também eles caem. Inúmeros sites na internet (mais recentemente) e autores de livros mais antigos afirmaram durante 3 décadas que a Nasa estava escondendo algo sobre as missões Apollo. Diversos sites plantaram a dúvida nos menos esclarecidos dizendo que o homem não esteve na lua. Sites dizem que tudo foi filme, com encenação dirigida pelo famoso diretor Kubric. E hoje, a Nasa divulgou fotos e vídeos de alta resolução de sua mais nova sonda espacial mostrando os sítios das missões Apollo, a trajetória do jipe da Apollo 17, os lançadores da Apollo 13 que caíram na lua, o refletor laser funcioando até os nossos dias e todo caminho mantido velo vácuo da escuridão do universo.

Cada vez mais dá para se convencer que Darwin tinha razão: "São os que sabem pouco e não os que sabem muito, que sempre vão dizer que uma nova teoria ou forma de abordagem está errada".