"Eles" fizeram a bolsa subir

"Eles" existem e fazem acontecer. Antes de dizer quem são "Eles", devemos nos reportar a como detectar quem são "Eles". Carl Sagan se superou no livro "O mundo assombrado pelos demônios". Quem ainda não leu está perdendo uma enorme chance de viajar com Carl e entender as falácias. No capítulo 12 " A arte de detectar mentiras", mais especificamente na página 208 da versão brasileira, Carl Sagan apresenta algumas ferramentas do seu "kit de detecção de mentiras". Não vamos aqui enunciar esse kit, mas apenas expor algumas ferramentas:

- Sempre que possível, deve haver confirmação independente dos "fatos".

- Devemos estimular um debate substantivo sobre as evidências.

- Os argumentos de autoridade têm pouca importância - as "autoridades" cometeram erros no passado. (esse é o melhor do kit).

- Devemos considerar mais de uma hipótese.

- Devemos tentar não ficar demasiado ligado a uma hipótese, só por ser nossa.

- Devemos quantificar.

E assim por diante Carl Sagan explana e nos faz sentir uma vergonha gigante de quanto às vezes somos traídos por nos esquecer de perguntar: "Por que...?".

Vamos começar com o primeiro "por que". Por que as bolsas subiram nessa quarta-feira (1-Setembro-2010)? O setor de manufaturas cresceu nos EUA (todos disseram). Cresceu de 55,5 para 56,3 (enorme esse crescimento!). Então vamos ao próximo "por que". Por que os investidores se animaram tanto se o desemprego aumentou ainda mais em Agosto? O setor privado nos EUA demitiu 10.000 pessoas contra uma contratação de 37.000 em Julho. Para esse dado os analistas acham que foi pouca diferença. Na sexta-feira sairá o relatório do desemprego geral nos EUA e deve ficar em mais 100.000 sem empregos segundo a Reuters.

Na bloomberg foi noticiado hoje que a administração Obama está muito preocupada com a recuperação e jogou a "bomba" para ter novas idéias ao Congresso. Precisa apoiar rapidamente novas propostas para estimular o crescimento da economia americana. Também afirmam que Obama está preocupado com o desemprego e espera manter por volta dos 9%. A economista-chefe Christina Romer disse:" A idéia é que nós precisamos de ação e nós temos que fazer isso rápido". Por que será que Obama irá trazer de volta os soldados americanos do Iraque? A maior economia do mundo não consegue manter uma frente de batalha? As contas realmente devem estar piores do que os relatórios dos analistas.

E por fim, também na bloomberg, mesmo num dia de festa como hoje a reportagem sobre recessão ou depressão ouviu comentários de alguns :

-(James Paulsen, chefe-estrategista do Wells Capital):" Nós poderemos ter um movimento violento... Os mercados têm uma porção de duplo fundo"

- (Lyle Gramley, conselheiro senior do Potomac Research);" Nós provavelmente evitaremos o duplo fundo...mas nós teremos um crescimento prolongado de 2% ou menos".

-( Martin Feldstein, professor de Harvard): "As coisas podem ficar piores... Quando a economia move muito lentamente à frente, muito próxima de zero, o risco é nós afundarmos dentro do negativo" .

Então saímos em busca para identificar quem são "Eles", sempre de posse da palavra chave "por que". Imagine que pudessemos usar da "Janela Indiscreta" de Alfred Hitchcok. Uma janela que pudessemos observar e ver o movimento das pessoas no mercado financeiro. Uma janela onde pudessemos saber onde e quando Soros saiu ou entrou, ou Buffet, ou outro megainvestidor. E encontramos o site InsiderScore que propõe dizer quem está comprando e em nome de quem. Aparecem por exemplo os mais importantes CEO de companhias como Coca-Cola, Delta Airlines, diretores das empresas de Buffet, dos fundos de George Soros e ainda se ganharam ou perderam em seus traders.

Gentilmente nos foi cedido pelo site, alguas observações dos movimentos dos grandes CEO, dos quais descobrimos porque as bolsas subiram, mesmo com tanto pessimismo e desemprego na maior economia do mundo.

Fonte: insiderscore.com

No último dia de Agosto, quando as bolsas estavam de lado, entraram comprando em New York 202 grandes responsáveis por empresas nos EUA e saíram vendendo 119 em uma semana. Até aí tudo parece normal, pois as bolsas estavam em baixa, problema no japão, discurso de Ben Bernanke, etc. Os preços estavam "bastante atrativos" (como dizem os traders das corretoras no Brasil). Nada de anormal num simples olhar, mas vamos usar o kit falácias de Carl Sagan. Ao abrir por setores, a tabela que aparece é a seguinte:

Fonte: insiderscore.com

Fonte: insiderscore.com

Na semana passada, até o dia 31-Agosto (tabela acima), o setor que mais comprou ação usando CEO, diretores ou executivos de alto escalão foi o setor de... bancos! Na verdade, se olharmos com cuidado, os bancos de serviço financeiro não se arriscaram, os bancos de seguros também não. Quem mais se expôs foram os bancos que receberam ajuda do governo americano. Abrimos mais a tabela e encotramos entre muitos bancos o gigante Bank of America, que está com ajuda do governo americano para gerar emprego. No entanto esse banco está aplicando em ações, se expondo a risco, numa semana arriscada.

Até esse ponto, apesar de escandaloso e imoral, os bancos estariam numa posição legal pelas leis americanas. Ninguém pode acusá-los de nada, a não ser de irresponsáveis. Mas o pior é: Quem faz os relatórios de recomendação aos clientes? Quem diz em relatórios que NÃO teremos duplo fundo? Quem diz em relatórios que produtos manufaturados crescendo é sinal de economia fora da crise? Quem diz que o desemprego estável em 10% ainda é bom e não é sinal de recessão?

A resposta: "Eles".

Não devemos nos espantar se em poucos dias analistas vierem dizendo que a situação piorou novamente. Provavelmente "Eles" saíram antes das bolsas.