E ele foi embora

O que aconteceu com George Soros? Assim como outros bilionários investidores, seus movimentos são sempre acompanhados de perto por muitos, na tentativa de lucrar com as estratégias. No entanto, como mostramos em "Mitos também erram, Buffet perdeu 1 bilhão", quem seguiu George Soros perdeu dinheiro dessa vez. Segundo o artigo do Telegraph de Londres (George Soros slashes exposure to US equities) Soros reduziu seus investimentos em 42%. Por que será?

O Wall Street Journal noticiou ontem (18/08/2010): Soros Fund Sells Stake In Brazil's Petrobras e mais detalhado foi explicado na coluna Economia&Negócios do Estadão: George Soros se desfaz de ações da Petrobras. A explicação da notícia brasileira mostra apenas a vertente da Petrobras. Ou seja, segundo o jornal, Soros se desfez das suas PETR devido as incertezas da capitalização da Petrobras. Será? Não é uma explicação muito simplória para um megainvestidor?

Soros já provou ter muita paciência em suas aplicações e não é uma indecisão de capitalização que faria se desfazer de todas as ações. Como dissemos em "O código das bolsas", não se deve avaliar o que acontece nas bolsas por recentes eventos. Sempre tem uma história global, uma visiualização da situação, para entrar ou sair desse ou aquele papel.

O que aconteceu com o papel da Petrobras?

George Soros perdeu 30% de seu investimento na Petrobras, desde Dezembro de 2009 até esse mês. Segundo a reportagem do Estadão, George Soros tinha 36,8 milhões de ações da Petrobras. Multiplicando esse valor por R$40,00 aproximadamente em Dezembro, Soros tinha cerca de 1,5 bilhão de reais. Significa que ele perdeu meio bilhão de reais somente no Brasil. Nesse caso ele perdeu mesmo, pois vendeu todas as suas ações e não esperou para vê-las voltar ao patamar anterior. Será que ele está tão errado assim, ou quem está errado são alguns analistas que projetam preço alvo de R$40,00 para a Petrobras em poucos meses a frente?

Quem conhece Soros, pelo menos seu pensamento descrito nos livros, deve-se lembrar da sua teoria da Reflexividade escrita no livro A Alquimia das Finanças. Segundo seu pensamento detalhado no livro, quando a situação financeira está mal, quanto mais o governo ou órgão controlador tenta provar que está bem, mais a situação piora. Ele cria por exemplo, a função cognitiva e a função participante do mercado para mostrar como uma crise se torna expiral. Em suas próprias palavras na página 49

"Quando uma situação tem participantes pensantes, a sequência de eventos não conduz diretamente de uma série de fatos à seguinte; em vez disso, ela conecta fatos a percepções e percepções a fatos, num padrão semelhante ao laço do cadarço de um sapato"

É exatamente o que estamos sempre afirmando nos textos, ou seja, não se deve olhar e tirar conclusão geral com base na notícia do dia!

A notícia do Estadão é muito factual. Se for lida a notíca do Telegraph inglês pode-se ver que George Soros reduziu sua atividade no mercado de ações em todo o mundo. Por exemplo, dos investimentos nas empresas Wall-Mart, JPMorgan e Pfizer ele reduziu respectivamente 99%, 97% e 95%. Então Soros não vendeu apenas a Petrobras, ele está vendo algo muito mais além, seguindo rigorosamente sua teoria da reflexividade. Foi essa percepção que o fez apostar e ganhar contra a libra esterlina.

Para os seguidores de Soros, essa jogada apesar de lenta, está mostrando que ele fez uma retirada bastante estratégica. Muito estratégica por sinal. Como um verdadeiro dinossauro do mercado ele está visualizando que a situação não vai ficar como está e deve ter percebido que os relatórios não estão dizendo nada. Estando de fora, ele deve estar prevendo uma entrada para uma grande baixa à frente.

Onde ele aplicou esse montante financeiro gigante? Títulos de governos. E qual a teoria sobre títulos? Em época de crise, são os mais seguros. Épocas de crise? Mas não está tudo bem? O que Soros vai fazer abarrotado de títulos na bonança?

Entre George Soros e Buffet, o primeiro é muito mais estudioso e muito menos cabeça dura. Para quem gosta de "dicas" de mercado, esse movimento de Soros não foi uma dica, ele está falando explicitamente: "Estou indo embora porque a coisa vai piorar". Talvez sim, talvez não. O fato é que ele se foi.